Die ab 1898 in Oberschöneweide ansässige Deutsche Niles-Werke AG wurde im Jahr 1920 durch die AEG aufgekauft und die bestehenden Gebäude auf dem Areal übernommen. Dazu zählte auch der Ursprungsbau des Kraftwerks, der sich - 1899/1900 als „Gelbgießerei“ errichtet - noch im nordöstlichen Gebäudeteil abzeichnet. In den Jahren 1925-1927 folgte die Errichtung des größeren Teils des Kraftwerks, „Neues Kraftwerk“ genannt, das den älteren Teil integrierte. Der südliche Baublock wurde Ende der 1930er Jahre zunächst nur um eine Gebäudeachse nach Osten erweitert, 1953/54 dann bis zu seiner heutigen Größe nach Osten verlängert. Damit einher ging der sukzessive Abbruch des südlichen Teils des Ursprungsbaus. In den 1970er Jahren endete die Nutzung als Kraftwerk. Die Pläne aus den 1980er Jahren mit einer Mischnutzung aus Werkstätten und Lagerflächen mit Umkleide- Sanitär- und Aufenthaltsbereichen wurden in der zweiten Hälfte der 1980er Jahre umgesetzt.
Das Kraftwerkgebäude steht unter Denkmalschutz. Im Vorfeld eines umfassenden Umbaus für eine neue Nutzung als zentraler Treffpunkt für Studentenwohnen mit Gemeinschafts- und Arbeitsräumen sowie fremdvermieteten Büroflächen soll der Bau entsprechend dokumentiert werden.